交银国际发布中国市场策略研报指,中国经济正步入其三年经济周期的末期,随着中国央行下调存准和/或利率以对冲宏观经济风险,央行的资产负债表增长往往放缓,甚至收缩。交银认为,存准还会降,但这是央行在缩表。而房地产和基础设施固定资产投资将回暖;但缩量博弈只会带来技术反弹;上证波动中枢在3300点左右。
国外市场里,美元快速走强和美国长期债券率飙升表明市场风险在攀升。该行认为,短期交易仓位元将很容易在市场波动中被洗出来。这些短期的交易将为专注于长期的投资者提供回报。
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